Тенге штормит: курс удерживают, но риски растут
Вероятность ослабления тенге и далее остается довольно высокой, если Нацбанк не поставит этому заслон в виде повышенной ставки. Такое мнение выразил аналитик Финам Александр Потавин, передает LS.
Однако он отметил, что многое будет зависеть от усилий финансовых властей по стабилизации ситуации с тенге .
"Возможно, мы увидим повышение объёмов продажи валюты из резервов в следующих месяцах – это сдержит неконтролируемое падение курса во втором полугодии 2025 года", – говорит А. Потавин.
Собеседник полагает, что USD/KZT в ближайшую неделю будет торговаться в районе 535-545 тенге. 6 августа торги закрылись в районе 537 тенге. За последние несколько дней нацвалюта начала укрепляться после значительного ослабления в июле – до 549 тенге за $1.
А. Потавин предполагает, что летняя нестабильность курса тенге была обусловлена неравномерностью валютных интервенций и крупных изъятий для трансфертов в бюджет из Нацфонда. Эти изменения в объёмах продаж валюты отчасти и формируют волатильность курса, и не всегда связаны с фундаментальными макроэкономическими изменениями, говорит он. Также свой вклад внес ажиотаж населения по скупке долларов на фоне подорожания американской валюты, и сезон отпусков. Кроме того, этим летом была активизированы госпрограммы и инвестиционные проекты, требующие импортного оборудования.
"На фоне подъёма промышленности и модернизации предприятий компании наращивают закупки за рубежом за доллар . Это приводит к давлению на нацвалюту. В ситуации относительно стабильных внешних факторов (нефть, рубль, юань, геополитика) и при продолжении крупных валютных продаж Нацбанком или компаниями госсектора колебания курса, вероятно, останутся в пределах текущего диапазона 535-545 тенге за $1 и могут немного сократиться осенью этого года", – добавил А. Потавин.
Влияние на нацвалюту дополнительно оказывают рост инфляции и денежной массы.
"Инфляция в стране остается на достаточно высоком уровне, что является следствием продолжения роста денежной массы, обгоняющей реальные возможности экономики. Этот фактор также оказывает влияние на курс тенге к доллару, поскольку рост денег в обращении не соответствует объёмам продаваемой экспортной выручки. Поэтому в среднесрочной перспективе тенге продолжит слабеть, если только Нацбанк не поставит этому заслон в виде повышенной ставки", – считает аналитик Финам.
Между тем экономист Алмас Чукин на своей странице в соцсетях проанализировал стуацию с тенге и заявил, что 600 тенге за $1 может стать новой реальностью в 2027 году. По его словам, основная причина ослабления тенге – инфляция, которая растёт из-за резкого увеличения денежной массы, обгоняющей реальные возможности экономики.
"Пока я полагаю, что плавное сползание к базовому уровню 540-560 с отклонениями вверх и вниз становится новой реальностью. В следующем году доллар будет забирать ещё по 6-8%, то есть около 40-50 тенге и мы выйдем к 2027 году на базу под 600", — резюмировал экономист.
Ранее аналитики отмечали, что 550 тенге – новая реальность для Казахстана. И когда курс достиг данной отметки Нацбанк приступил к осуществлению валютных интервенций.